27日の米金融市場は、日本銀行が金利操作を修正する可能性を巡る報道で大きく揺れた。報道後に株式相場は下落に転じ、10年債利回りは４％台に上昇。円は対ドル、対ユーロで急伸した。
日本経済新聞は、日銀が28日に開く金融政策決定会合でイールドカーブコントロール（長短金利操作、ＹＣＣ）の修正案を議論すると報じた。長期金利の操作の上限は0.5％のまま据え置くものの、市場動向に応じて0.5％を一定程度超えることも容認する案が浮上しているという。
日銀がＹＣＣの修正案を議論へ、上限0.5%超え容認案－報道
| 国債 | 直近値 | 前営業日比(bp) | 変化率 |
|---|
| 米30年債利回り | 4.04% | 10.4 | 2.63% |
| 米10年債利回り | 4.00% | 13.5 | 3.50% |
| 米２年債利回り | 4.93% | 7.5 | 1.54% |
| | | 米東部時間 | 16時48分 |
米国債は全ての年限で下落。10年債利回りは一時15ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）余り上昇し、4.02％を付けた。
ＢＭＯキャピタル・マーケッツのストラテジスト、イアン・リンジェン氏は日銀会合について「政策変更なしという見方が共有されていたが、はるかに不確実になった」と述べた。
この日発表された米経済指標では、４－６月（第２四半期）の米国内総生産（ＧＤＰ）速報値や先週の新規失業保険申請件数、６月の米中古住宅販売成約指数がいずれも市場予想より強い内容だった。米国債相場はこうした指標を受けて下落。そこに日経のＹＣＣ報道が重なった格好だ。
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米中古住宅販売成約指数、予想外に上昇－４カ月ぶりのプラス (1)
ドイツ銀行のチーフ国際ストラテジスト、アラン・ラスキン氏は、日銀が政策を修正したとしても日米の利回り差が「非常に大きい」ため、その波及的な影響は「限られるだろう」とインタビューで指摘した。その上で「過大な影響が一時的に生じる可能性はある」と述べた。
外為
外国為替市場では、日銀がＹＣＣ修正を議論するとの報道を受け、円が他の主要通貨の全てに対して上昇。
円は対ドルで一時１％余り上昇し、138円77銭を付けた。ユーロに対しては２％余り上昇して、３月以来の大幅高となった。
| 為替 | 直近値 | 前営業日比 | 変化率 |
|---|
| ブルームバーグ・ドル指数 | 1217.61 | 6.74 | 0.56% |
| ドル／円 | ¥139.53 | -¥0.71 | -0.51% |
| ユーロ／ドル | $1.0977 | -$0.0109 | -0.98% |
| | | 米東部時間 | 16時48分 |
スコシアバンクのチーフ外為ストラテジスト、ショーン・オズボーン氏は「政策修正に関する観測は以前に間違っていたし、今回の報道も日銀がＹＣＣ修正案を『議論する』としているだけだ。しかし、インフレや賃金の上昇、日銀による資産買い入れの大きさは、何らかの調整時期が到来しつつあることを示唆する」と述べた。
ブラウン・ブラザーズ・ハリマンの通貨戦略グローバル責任者、ウィン・シン氏は「きょうの相場の動きから判断すると、ＹＣＣの修正や終了は世界各地に波及して利回りを押し上げる公算が大きい」と指摘した。
この日はブルームバーグのドル・スポット指数も上昇し、２週間ぶりの高値。米ＧＤＰが市場予想を上回ったことが材料となった。
ユーロ・ドルは下落し、７月10日以来の安値。欧州中央銀行（ＥＣＢ）による0.25ポイントの利上げ決定の前には１週間ぶりの高値を付けていた。
ＥＣＢ、0.25ポイント利上げ－９月は利上げか据え置きと総裁 (2)
株式
株式市場では主要３指数が全て下落。Ｓ＆Ｐ500種株価指数は日銀の報道が伝わった後、上昇から下落に転じた。
| 株式 | 終値 | 前営業日比 | 変化率 |
|---|
| Ｓ＆Ｐ500種株価指数 | 4537.41 | -29.34 | -0.64% |
| ダウ工業株30種平均 | 35282.72 | -237.40 | -0.67% |
| ナスダック総合指数 | 14050.11 | -77.17 | -0.55% |
米ＧＤＰが予想外に加速したことを受け、Ｓ＆Ｐ500種は午後の早い時間までプラス圏で推移していた。
モルガン・スタンレー・グローバル・インベストメント・オフィスのマイク・ローウェンガート氏は「今のところ各種の経済指標は依然として、経済が比較的軟着陸となることを示している」と指摘した。
チャールズ・シュワブＵＫのマネジングディレクター、リチャード・フリン氏は、堅調な米ＧＤＰ統計は景気が強さを増しつつあるという明るいサインだが、高水準の需要は政策当局が懸念するインフレ圧力も強めると指摘した。
同氏は「労働市場の逼迫（ひっぱく）が続き、インフレ率が当局目標の２％を上回ったまま推移する限り、向こう数カ月に追加利上げが行われるとの予想が成り立つ」と発言。「市場は利上げサイクルの終了を待ち望んでいるが、金融政策が経済をリセッション（景気後退）に近づけるという、一部投資家が恐れているような事態は起きていないことに安心するかもしれない」と述べた。
原油
ニューヨーク原油先物相場は反発し、４月以来の高値となった。テクニカル要因に基づく相場調整への懸念がある中、米経済の力強さを示す指標を受けた需要見通し改善の方が強く意識された。
ウェスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）原油先物は１バレル＝80ドルを回復。米金融当局による引き締めサイクルが終わりに近づきつつあるとの見方も原油相場の押し上げ要因となっている。ただ、相対力指数（ＲＳＩ）は３日連続で買われ過ぎを示す水準で推移しており、相場反落への懸念も強まっている。
ＢＯＫファイナンシャル・セキュリティーズのシニアバイスプレジデント、デニス・キスラー氏は「原油相場は株式市場の『リスクオン復活』センチメントに引っ張られる形で」上昇したと指摘。その上で「投機的な買いで急激に上がったため、買われ過ぎの状態が生じている。近いうちに多少の不規則な調整が入るはずだ」と述べた。
ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）のＷＴＩ先物９月限は1.31ドル（1.7％）高の80.09ドルで終了。ロンドンＩＣＥの北海ブレント９月限は1.32ドル（1.6％）高の84.24ドル。
金
ニューヨーク金相場は反落。６月初旬以来の大幅安となった。４－６月の米ＧＤＰ成長率が予想を上回り、ドルが上昇したことに押された。
ＭＫＳ ＰＡＭＰの金属戦略責任者ニッキー・シールズ氏は同ＧＤＰ統計について、「連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のエコノミストはもはやリセッション（景気後退）を予想していないというパウエルＦＲＢ議長の前日の説明」を裏打ちするものだと指摘。「金相場はこれを嫌気している。金価格が金融政策よりも米経済指標に敏感になっていることは明らかだ」と述べた。
ニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金先物12月限は１オンス＝2000ドルを割り込み、前日比24.30ドル（1.2％）安の1985.20ドルで終了した。
原題：US 10-Year Yield Hits 4% as BOJ Worry Lifts Yen: Markets Wrap（抜粋）
Treasury Yields Surge, Spurred by Signs of Economic Resilience（抜粋）
Yen Jumps on Report BOJ to Discuss Yield-Curve Control Tweak (1)（抜粋）
Dollar Jumps Most in a Month; Yen Outshines Pre-BOJ: Inside G-10（抜粋）
Oil Rallies to $80 as US Economic Growth Improves Demand Outlook（抜粋）
Gold Falls the Most in 7 Weeks as Dollar Rallies on US Growth（抜粋）
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2023-07-27 21:00:00Z
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日経平均 ＜日足＞ 「株探」多機能チャートより
